2026年陆家嘴论坛监管层领导话音刚落，围绕人民币国际化和沪港两地金融资本市场的政策立即出台。
6月17日，中国证监会主席吴清在论坛开幕式主旨发言中表示，落实落细合格境外投资者制度优化方案，推动合格境外投资者平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。6月18日，香港证监会官宣，计划于2026年8月3日推出5年期国债期货。
而吴清提到的另外一项重磅措施——支持符合条件的港股上市公司境内上市，更好促进两地市场联动发展，更是引发市场极大关注。
“支持香港推出5年期人民币国债期货产品，此举有利于进一步丰富国际投资者风险管理工具，提升人民币资产吸引力，巩固香港离岸人民币枢纽地位，增强长期配置型投资者投资中国的意愿和信心。下一步，中国人民银行、中国证监会将按照防风险、强监管、促高质量发展的工作要求，会同香港方面加强市场监测分析、数据信息共享和跨境监管合作，共同维护两地市场平稳有序运行。”中国人民银行、中国证监会有关部门负责人就香港近期推出5年期人民币国债期货答记者问时表示。
国债期货“走出去”
根据央行最新公布的数据，截至今年3月底，境外机构和个人投资者持有境内人民币债券金额32239.741亿元。香港证监会指出，截至2026年5月底，外国投资者持有的中国国债规模约为人民币20000亿元。
在业内人士看来，人民币资产尤其是国债在海外已经成为境外投资者的标配，而香港作为人民币债券发行的前沿阵地以及人民币资产的蓄水池，如何进一步“挖深拓宽”则是当前亟须考虑的内容。
6月17日晚间，在“沪港金融协同发展赋能高水平金融开放”主题论坛上，香港特区财政司司长陈茂波表示，证监会吴主席宣布支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，这一措施与债券通、互换通安排紧密配合，形成一套更完整的人民币债券市场风险管理工具组合，有助吸引更多国际投资者参与内地国债市场，提升国债流动性。
“随着香港离岸人民币中心的建设加速，以中国国债为代表的人民币资产已逐渐成为非美元资产配置的重要选项。沪港合作在这方面已经有很好的基础，国际市场对人民币资产的需求日益旺盛。香港作为全球离岸人民币业务枢纽，必须扮演更核心的角色。当更多国际企业资产负债表中积累了有规模、可观的人民币时，就催生了投资需求，基金可以进一步配置国债和其他人民币产品，构成更广更深的离岸人民币生态圈，最终形成产业、货币和投资的有机循环。”首次参会的香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪分析指出。
梁凤仪进一步建议，应继续支持港交所推出更多人民币外汇期货、人民币计价的黄金期货，还有结构性固收产品，并与内地监管机构合作，争取早日将人民币股票交易柜台纳入港股通。在二级市场方面，香港正积极推动相关债券电子交易平台构建，配合相应做市资质和回购市场建设，希望能全面提升债券交易的效率和市场整体的流动性。
来自债券市场的资深人士则认为，近年来，在海外投资者对中国股票的关注度上升的同时，中国债券也越来越成为全球固定收益组合不可或缺的一部分。尽管目前中美国债收益率倒挂，但基于分散组合风险的考虑，中国国债依然被海外大型机构投资者青睐。
“海外投资者持有的中国国债期限多在5年以上，5年期国债期货对海外投资者对冲敞口风险有一定的作用。首先，尽管5年期国债期货的流动性不及10年期国债期货，但它丰富了投资者的对冲工具；其次，国债期货还可与利率互换配合用来做基差交易；最后，国债期货的用途并不限于对冲国债敞口风险，它是管理利率风险工具，对于管理信用债的风险也可起到一定的作用。”溢胜证券亚洲有限公司固定收益部总经理黎至峰告诉《华夏时报》记者。
一家外资行外汇交易相关人士表示，香港引入5年期国债期货是积极的信号，这表明监管层致力于为境外投资者参与中国国债市场提供更多风险管理工具。
港企有望赴A上市
随着沪港资本市场联动越来越紧密，去年以来，越来越多的A股企业赴港上市，直接助推港交所融资重回全球三甲，而是否有港股优质企业到A股IPO，形成双向奔赴的良好格局。今年陆家嘴论坛也释放了积极的信号。
“近期已有企业提出这方面的需求，证监会将依规予以支持。”对于港股企业赴A上市前景，吴清表示。
这也意味着，更多在港上市的优质企业有望通过A股上市实现两地融资，进一步拓宽融资渠道。
德勤发布的《2026年中国内地和香港新股市场的中期回顾与展望》显示，在全球资本市场融资排名中，受惠于SpaceX的上市，纳斯达克位居榜首，香港交易所继首季迎来三宗超大型H股上市后，在2026年第二季度录得另一家知名中国印刷电路板（PCB）制造商的新股，融资额超过200亿港元，而紧随纳斯达克之后。
尤其是A股，2026年第二季度内地新股市场的发行速度加快，令到2026年上半年新股市场的整体表现显著较2025年上半年优胜。随着科创板改革、创业板第四套上市标准出台，以及科创板的估值进一步上扬，预料会有更多来自硬科技企业和一些具标志性新股上市，包括一家动态随机存取内存（DRAM）制造商，将于2026年登陆A股资本市场，今年的A股市场将有出色的表现。数据表现方面，德勤预计截至2026年上半年末，预计将有约70只新股在A股市场上市，融资693亿元人民币，相对2025年上半年的51只新股融资373亿元人民币，新股数量上升37%，而融资金额增加约85%。上交所将成为新股融资额最高的交易所，将从19只IPO融资305亿元人民币；深交所将透过16只新股融资275亿元人民币；预料北京证券交易所将维持新股数量最多的纪录（35家），融资额则为113亿元人民币。
“凭借香港在2026年上半年底时所取得的位置，预料香港具备足够的条件在2026年底时保持全球新股融资排行榜的前三名。我们预计，随着今年稍后一些期待已久的知名新股完成发行，到2026年底时，上海和深圳证券交易所在全球新股市场的地位将会进一步得到提升。”德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人及上市业务华东区主管合伙人谢明辉接受《华夏时报》记者采访时表示。
德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科指出，A股新股市场继续迈向一个十分正面和健康的发展方向。证监会宣布将科创板第五套上市标准的适用范围扩大至人工智能大模型领域，此前该标准主要适用于生物医药等未盈利但具有高成长性的硬科技企业。
“支持香港企业赴A股上市，是对内地企业赴港上市的互补，健全了‘走出去’与‘引进来’并重的制度框架。对于A股市场，可丰富优质资产供给；对于港股企业，有助于对接更广泛的内地投资者与人民币资金。”胡科表示。
而就在论坛召开期间，备受关注的AI大模型企业智谱（02513.HK）完成了A股上市辅导验收，其科创板IPO辅导状态已变更为“辅导验收”，成为政策落地后的典型代表。
谢明辉表示，中国香港作为国际金融中心，一直是连接国家发展战略与全球资本市场的重要桥梁。未来香港可进一步完善航天科技及相关产业链企业的上市融资机制，为商业航天、卫星应用、低轨卫星通讯及其他前沿科技企业提供更适切的资本市场支持。这不仅有助配合国家科技创新及产业升级方向，亦有助香港培育新的增长动能，提升市场深度及国际竞争力。
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